天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思　射频芯片领域面临变(biàn)局，下游市场(chǎng)增速(sù)放缓叠加进(jìn)入(rù)竞争红海，海(hǎi)外巨头已开始寻求业(yè)务转型。

　　今日，射频芯片厂商慧智微正式在(zài)科(kē)创板(bǎn)上市。公司股(gǔ)价开盘(pán)破发，跌9.75％。截(jié)至(zhì)收盘，慧智微报19.05元/股，较发行(xíng)价跌去8.94％，目前总市值(zhí)为85.2亿(yì)元。

　　IPO前(qián)，慧(huì)智微在(zài)一(yī)级(jí)市场(chǎng)受(shòu)到(dào)资本热捧。据(jù)公(gōng)司上市文(wén)件，慧智微于2018年末(mò)开始进入融资快车(chē)道，先后引入(rù)了华兴资本、元禾璞(pú)华(huá)、大(dà)基(jī)金二期、红杉中(zhōng)国(guó)、IDG资本、光速(sù)中国以(yǐ)及金沙江创(chuàng)投等一系列(liè)外部(bù)机构股东。截(jié)至上市前，大基金二期、广发信德(dé)以(yǐ)及金沙江创投为持股(gǔ)达5％以(yǐ)上的外部机构股(gǔ)东，持(chí)股比(bǐ)例分别为6.54％、6.47％以及(jí)5.65％。

　　值得(dé)一(yī)提的是，与(yǔ)慧(huì)智微产品结构(gòu)相似的(de)唯(wéi)捷创芯，上市首日也走出了破发的(de)行情，该公(gōng)司股价(jià)于去年下半年触底回升，但截至今日收盘(pán)股价仍略低(dī)于(yú)发行价。

　　二级市(shì)场遇(yù)冷背后，是射频(pín)领域(yù)正(zhèng)面临变局。目前(qián)，正射频(pín)需求走向疲软(ruǎn)。Yole数据显示(shì)，由于智能(néng)手机(jī)增速放缓以及5G普及潜力有限等因素影(yǐng)响，预计到(dào)2028年射频前端(duān)市(shì)场年复合(hé)增长(zhǎng)率约为(wèi)5.8％。博通、Skyworksi以及Qorvo等多家全球射频芯(xīn)片巨头，近年来(lái)也在响应市场变化(huà)谋求(qiú)射频芯片业务以(yǐ)外的转型。

　　《科创板日报(bào)》记者注意到，当前，射频领域仍有(yǒu)飞(fēi)骧科(kē)技、康(kāng)希通(tōng)信(xìn)等公司(sī)正排队IPO。

　　▌引入大基(jī)金(jīn)二期等多个知名(míng)资方

　　公开资料显示(shì)，慧智微(wēi)成立于2011年(nián)，主营业务为(wèi)射(shè)频前端芯片及模组的(de)研发、设计和销售，下(xià)游应用领域主要包括(kuò)智(zhì)能(néng)手(shǒu)机(jī)以及(jí)物联网(wǎng)，客户包括三星、OPPO等智能(néng)手机品牌(pái)，闻(wén)泰(tài)科技(jì)等(děng)移(yí)动终端设备ODM厂商，以及移(yí)远通信等无线通信模组厂商。

　　据招股书，2020-2022年，公司分(fēn)别实(shí)现营业收(shōu)入(rù)2.07亿元、5.14亿元以(yǐ)及(jí)3.57亿(yì)元；公司当前仍处于亏损状态，净亏损额分(fēn)别(bié)为9619.15万元、3.18亿(yì)元(yuán)以及3.05亿(yì)元。

　　对于公司亏损持续的(de)原(yuán)因(yīn)，慧(huì)智微在招股文(wén)件中称，是由于(yú)持续进行高(gāo)额研发投(tóu)入；下(xià)游客户集中且具有产品验证周(zhōu)期，尚(shàng)未形成规模效应；市场竞(jìng)争激烈，叠加下游去库存周期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，公司产品毛利(lì)空(kōng)间受挤压。

　　研发投入方面，近三年的总额分别为7588.54万元(yuán)、1.16亿(yì)元以及1.85亿元，占(zhàn)营收比例(lì)分别为36.61％、22.48％以及51.93％。<天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思>/p>

　　毛利方面，近三年公司(sī)的综合毛(máo)利率分别(bié)为6.69％、16.19以(yǐ)及17.97％，远低于同(tóng)行业头(tóu)部卓胜(shèng)微50％左右的毛(máo)利(lì)率水平，也不及(jí)和慧智微产品结构(gòu)更接近的唯(wéi)捷创芯，后者毛利率为30％上下。

　　在(zài)自身造血能力不(bù)足，但仍要抓紧扩大规(guī)模的情况下，慧智(zhì)微开启(qǐ)了(le)对外融资之路。公开信息显(xiǎn)示(shì)，公司于(yú)2018年末开始进(jìn)入融资快车道，尤其是冲刺(cì)IPO前的2021年(nián)，其(qí)在一年(nián)内完成了三(sān)轮融(róng)资，众多知名资方，包(bāo)括大基金二(èr)期(qī)、元禾璞华(huá)、红杉中国、IDG等也是在这一阶段对慧智微进入了慧智微的(de)股东序列。

　　据招(zhāo)股书，截至(zhì)IPO前，大(dà)基金二期、广发(fā)信德以及金沙江创投(tóu)为(wèi)持股达(dá)5％以上的外部机构股东，持股比例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社创投(tóu)通-执中数据显示(shì)，从(cóng)当前(qián)的股价情况看，大基金(jīn)二期在(zài)投资慧智微(wēi)的近两年时间里，实现了近2.5倍的账面回报，而(ér)较大基金二期晚3个月进入、并在后一轮持(chí)续加注的(de)红杉中国(guó)，平(píng)均持股成本增至13.78元/股，当前实现(xiàn)账面回报1.38倍。

　　▌射频芯(xīn)片领域面(miàn)临(lín)变局

　　慧智(zhì)微(wēi)招(zhāo)股书显示，公司目前有超(chāo)过接近67％的(de)收入来自于手机领(lǐng)域。当(dāng)前，智能(néng)手机出货量的大幅下(xià)降，已经对慧智微的业绩造(zào)成了冲击，而市场对智能手机未来(lái)增速持续放缓的(de)预期(qī)，也让资本(běn)市场对包括慧智微在内(nèi)的射频芯片厂商做(zuò)出了(le)重新思考。

　　根据Yole的数据，2021年射频前端的市场为190亿美(měi)元以上，2022年由于手(shǒu)机市(shì)场的下滑，射频前端市(shì)场规模与2021年(nián)的市场相差无几。而接下来，由于智(zhì)能(néng)手机的温和(hé)增长以(yǐ)及5G普(pǔ)及的潜力有限，预计到2028年射频前端(duān)的市(shì)场(chǎng)年复合增长率约为5.8％，将达到269亿美元。

　　与慧智微有着相似产品结(jié)构，同样在IPO前获(huò)豪(háo)华(huá)股东突击入股的射频龙头唯捷创芯，在去年4月科创板上市时，也遭遇了(le)破发的行情(qíng)，上(shàng)市首(shǒu)日跌36％。尽管(guǎn)在去年10月(yuè)跌至30元每股的(de)价(jià)格(gé)后止跌回(huí)升，但截至今日(rì)收盘，唯(wéi)捷创芯股(gǔ)价仍低于66.6元/股的发行价(jià)，报61.19元/股。

　　近几年，全球(qiú)多(duō)家射频芯片(piàn)领域的巨头厂商都在(zài)谋求(qiú)转型，拓展射频(pín)以外的业务领域。以(yǐ)Qorvo为例，除(chú)了(le)原有(yǒu)的射频芯片外，其还增加了UWB、matter、SiC器件、MEMS等产品，下(xià)游(yóu)触(chù)角延伸至汽车、物联网、电源等领域(yù)。

　　国(guó)内方面，射频(pín)领域正呈现(xiàn)出一片红海的竞争格局，由(yóu)于入局(jú)者众，且产品(pǐn)仍集中在中低端市场，各射(shè)频芯(xīn)片厂商(shāng)只能再(zài)卷价格，进一步压(yā)低了自身的利润空间。

　　射频厂(chǎng)商(shāng)三(sān)伍微电子创始人(rén)钟林此前(qián)曾表示，国产射频前(qián)端芯片杀价已(yǐ)经(jīng)无底线，而(ér)预计未(wèi)来每个射频细分赛道还(hái)会有更(gèng)多竞争者(zhě)进(jìn)入，往(wǎng)后三年射频(pín)芯片厂商将面临更大的生存和竞争(zhēng)压(yā)力。

　　目前，一级市场对射频芯片厂商的关注(zhù)亦有所下(xià)降，截至目(mù)前，今年共有9家射频芯片厂商宣布(bù)完成(chéng)融资，而(ér)在(zài)2021年上(shàng)半年，这个数据是近(jìn)50家，且投资机构涵盖了投资机构涵盖了(le)中金资本、红杉(shān)资本中国、小米长(zhǎng)江(jiāng)产业(yè)基金、深创投(tóu)等(děng)知名机构。

　　当前，射(shè)频(pín)领域(yù)仍有飞(fēi)骧(xiāng)科技、康希通信(xìn)等公(gōng)司正排队IPO。

　　慧智(zhì)微在招股书中表示，本次IPO募得资(zī)金将用(yòng)于芯(xīn)片(piàn)测设中心(xīn)建(jiàn)设、总部基地及上海和广(guǎng)州研发中心建设(shè)以及补充(chōng)流动资金。具体(tǐ)战略规划方面，其表示将巩固(gù)在5G射频前端领域取(qǔ)得的市场(chǎng)地(dì)位，增加头部客户的市场份额；技(jì)术上跟进射频前端技术(shù)迭代，优化可(kě)重构技(jì)术框架在在(zài) 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的(de)应(yīng)用；产品上加大对上游滤波器、多工(gōng)器的(de)产业链布(bù)局(jú)，拓展(zhǎn) L-PAMiD 等更高门(mén)槛的产品系列。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思